回首1998年的香港金融保衛戰,對于今日很有啟發。在本幣具有貶值壓力、國際空頭虎視眈眈之時,我們必須要穩健的流動性。眼下美國流動性也在逐步縮緊,國內監管層通過對網絡借貸、萬能險、首付貸等新規,把影子銀行的流動性抽緊,并以強大的能力托住股市,讓市場在其中發揮決定性作用。我們現在走在正確的道路上,警惕區域性房地產風險,當前建議買入優秀金融藍籌,積極參與新股收益,網上多賬戶,網下早申請!

   銀行業:穩健背景下價值凸顯,大資金青睞估值低股息高股權分散的銀行股 。

   從流動性大環境來看,穩健是主基調,銀行股從2月以來取得較大的超額收益,反映出市場資金的偏好正在發生變化,從追捧炒作股票轉移到真成長真價值的大金融股。從基本面來看,對不良率的擔憂制約銀行股估值修復,多措并舉下不良增速有望得到抑制。從資金面來看,中報中已有顯現大資金對于銀行股的布局,銀行稀缺的戰略籌碼價值正得到認同:牌照優勢、估值低位、穩定的高股息回報、高ROE匹配權益法核算需求。而這類大資金的入場布局將偏好股息率高、股權較為分散的銀行股。重點推薦:股權分散市值較小的城商行的北京銀行、寧波銀行;股東層變更利好改革的華夏銀行、民生銀行;資質質量優秀差異化轉型走在前列的招商銀行。

   保險:放開前端管好后端,四大險企投資價值進一步凸顯

   上市四大險企在今年調整轉型中,期限拉長、產品優化、個險渠道加強,新業務價值大幅增長,為將來利潤釋放營造巨大空間。近期對人身險調控政策的出臺,再次應證了以高價值產品為主的四大險企,將會在未來的保險市場贏得更大空間,更穩健有力的發展。本周公示允許保險資金參與滬港通,“放開前端管好后端”,持續拓寬保險資金的服務領域、創新保險資金運用方式,給予保險公司更大的空間在資產端尋求突破。目前保險股P/EV均在1倍左右,后期修復空間大。重點推薦中國人壽(估值底部,新業務價值增速歷史新高)中國太保(內含價值與保費齊增)、中國平安(金融旗艦,創新與協同共行)、新華保險(戰略轉型,新業務價值大增業務長遠發展積蓄力量)。

   證券業:資產重組新規正式發布,引導資金投向實體經濟

   證監會正式發布修訂版的《上市公司重大資產重組管理辦法》,完善重組上市認定標準,取消配套融資,并加大信披力度,旨在促進市場估值體系的理性修復,引導更多資金投向實體經濟。在行業市場化加劇的大環境下,未來行業將進一步形成市場化競爭機制,證券行業8月業績小幅下滑,主要受市場交易活躍度下降導致經紀業務業績下降,而投行、兩融業務呈現出良好發展態勢。新市場環境下行業格局分化加速,業務多元、專業水平高的優質券商將保持良性發展�？春檬袌銎蠓�下券商股配置機會。推薦廣發證券、長江證券、國元證券、寶碩股份、國盛金控。

   行業熱點

   銀行業:央行發通知力推電子票據,“票交所”建設提速。

   保險業:保監會發布人身產品監管、精算制度有關通知,剛中帶柔,引導人身險回歸保障本質;保險資金可參與滬港通試點業務。

   證券業:資產重組新規正式發布,引導資金投向實體經濟。券商8月業績披露,投行、兩融呈良好態勢。

（轉載自：騰訊財經）